AMD відобразила $1,097 млрд переоцінки варрантів за угодами з OpenAI та Meta

У фінансових результатах за третій квартал 2026 року AMD з’явилася незвична стаття: переоцінка зобов’язань за варрантами, виданими великим замовникам ШІ-прискорювачів. Вона становила 1,097 млрд доларів і вплинула на різницю між бухгалтерським та скоригованим прибутком. Йдеться не про перерахування цієї суми грошима партнерам, а про зміну оцінки фінансового зобов’язання.

Що саме показала звітність AMD

У офіційному звіті AMD від 3 листопада в таблиці узгодження GAAP і non-GAAP наведено рядок «Change in fair value of warrant liability» — 1 097 млн доларів, або 0,66 долара на розбавлену акцію. У попередньому кварталі цей рядок дорівнював нулю. AMD пояснює, що оцінка залежить, зокрема, від курсу її акцій та інших припущень щодо вартості варрантів.

Важливо не плутати цей показник із чистим грошовим потоком: переоцінка зобов’язання не означає, що компанія вже виплатила партнерам понад мільярд доларів. У звіті також наведено окремий показник негрошового впливу варрантів у звіті про рух коштів — 1,179 млрд доларів; це інша бухгалтерська позиція, тому їх не можна механічно ототожнювати.

Чому OpenAI та Meta отримали право на акції

AMD уклала багаторічні домовленості щодо постачання прискорювачів для обчислень штучного інтелекту. Згідно з попередньою квартальною звітністю, кожен із двох партнерів отримав варрант на придбання до 160 млн акцій AMD за ціною виконання 0,01 долара за акцію. Це не означає, що партнери вже володіють усіма цими акціями: права набуваються частинами за досягнення погоджених етапів закупівель та інших умов.

Для Meta деталі механізму викладені також в офіційному документі 8-K. Варранти пов’язують великі довгострокові замовлення із потенційною участю покупців у капіталі виробника. Водночас реалізація прав може збільшити кількість акцій в обігу та розмити частки чинних акціонерів.

Чому це важливо на тлі зростання продажів ШІ-чипів

У тому самому кварталі AMD отримала 13,377 млрд доларів виручки, на 45% більше, ніж роком раніше. Дохід дата-центрів зріс на 97%. Ці операційні результати редакція вже розглядала в окремій новині про фінансові результати AMD.

Новий аспект полягає у вартості стимулів, за допомогою яких виробники процесорів забезпечують великі замовлення. Як пояснює Reuters 4 листопада, такі домовленості демонструють тісні фінансові зв’язки між постачальниками ШІ-обладнання та їхніми клієнтами. Для порівняння масштабу інвестицій у цей ринок можна також переглянути матеріал про зростання виручки Supermicro.

Отже, 1,097 млрд доларів — не ціна конкретної партії чипів і не прямий платіж OpenAI чи Meta. Це бухгалтерська оцінка зобов’язань, яка може змінюватися в наступних звітних періодах залежно від ринкових умов та виконання домовленостей.